第一財經(jīng)
李雋
2026-03-03 11:43
科技部、金融監(jiān)管總局、工信部、國家知識產(chǎn)權(quán)局發(fā)布《關(guān)于加快推動科技保險高質(zhì)量發(fā)展 有力支撐高水平科技自立自強(qiáng)的若干意見》。其中提出，支持投資國家重大科技項(xiàng)目和重點(diǎn)科技領(lǐng)域。鼓勵保險資金對承擔(dān)國家重大科技項(xiàng)目的企業(yè)給予重點(diǎn)支持，加強(qiáng)對新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)的投資布局。推進(jìn)保險資金長期投資改革試點(diǎn)，鼓勵優(yōu)先投資科技型企業(yè)。在風(fēng)險可控、商業(yè)可持續(xù)的前提下，支持保險資金加大科技創(chuàng)新債券投資配置力度，推動保險資金投資科創(chuàng)類證券化產(chǎn)品。
中信證券認(rèn)為，保險板塊仍然處于重大機(jī)遇期，AI敘事調(diào)整帶來右側(cè)投資窗口。展望未來3—5年，保險公司總體上將繼續(xù)受益于嚴(yán)監(jiān)管、“反內(nèi)卷”的競爭環(huán)境，老七家市場份額有望繼續(xù)集中；在低利率環(huán)境下，儲蓄存款向保險公司遷移，是銀行、保險公司、客戶共贏的結(jié)果，這一趨勢有望長期持續(xù)，并形成耐心資本，大力支持股市、債市和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。從政策的角度看，監(jiān)管持續(xù)推動行業(yè)加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債匹配管理，推進(jìn)償二代三期工程建設(shè)，中小保險公司減量提質(zhì)，以及鼓勵保險公司作為戰(zhàn)略投資者參與上市公司鎖價大額定增，南向通有望繼續(xù)增加額度并引入保險公司增配海外高利率債券，系列政策落地將持續(xù)成為保險板塊股價催化劑。
東吳證券認(rèn)為，1）2023年以來新單保費(fèi)持續(xù)高增長，預(yù)計在宏觀經(jīng)濟(jì)改善趨勢下，保險產(chǎn)品消費(fèi)需求逐步復(fù)蘇。2）十年期國債收益率處于低位，保險公司普遍面臨“資產(chǎn)荒”。伴隨國內(nèi)穩(wěn)增長政策持續(xù)落地，未來宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期改善，新增固收類投資收益率壓力或?qū)⒂兴徑狻?）保險行業(yè)經(jīng)營具有顯著順周期特性，近期長債利率已持續(xù)上行，未來隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，負(fù)債端和投資端都將顯著改善。
