證券時(shí)報(bào)網(wǎng)
王一鳴
2026-03-11 18:08
2026年以來，百億私募陣營再度迎來新一輪擴(kuò)容。
私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至2026年2月底，國內(nèi)百億私募數(shù)量已達(dá)到126家，數(shù)量再創(chuàng)歷史新高，較2025年底的113家增加13家。
值得注意的是，僅今年前兩個(gè)月，百億私募陣營就迎來了11家“新面孔”，行業(yè)擴(kuò)容速度明顯加快。此外，百億私募們不僅實(shí)現(xiàn)了規(guī)模的躍遷，還交出了超九成正收益率的成績(jī)單。
兩個(gè)月新增11家“新面孔”
從最新變化來看，2月共有4家私募躋身或回歸百億陣營。其中，鳴熙資本、上海合驥私募、托特（三亞）私募新晉百億梯隊(duì)，旌安投資則在經(jīng)歷階段性規(guī)模波動(dòng)后重回百億陣營。
從策略類型來看，新晉機(jī)構(gòu)仍以股票策略為核心。鳴熙資本、上海合驥私募、托特（三亞）私募均以股票投資為主要策略方向，延續(xù)了百億私募陣營長(zhǎng)期以來“股票主導(dǎo)”的結(jié)構(gòu)特征。
在地域分布上，鳴熙資本和上海合驥私募均位于上海，托特（三亞）私募則辦公于北京。整體來看，一線城市依然是頭部私募機(jī)構(gòu)最為集中的區(qū)域。
如果疊加1月新增的8家百億私募，僅2026年前兩個(gè)月，百億私募陣營就已經(jīng)出現(xiàn)了11家“新面孔”。這一擴(kuò)容速度也顯示出，在市場(chǎng)震蕩環(huán)境下，部分私募機(jī)構(gòu)依然能夠通過穩(wěn)健業(yè)績(jī)和資金流入實(shí)現(xiàn)規(guī)模突破。
市場(chǎng)人士分析認(rèn)為，近年來私募行業(yè)集中度不斷提升，資金更傾向于流向具有長(zhǎng)期業(yè)績(jī)記錄和穩(wěn)定投研體系的機(jī)構(gòu)，優(yōu)質(zhì)私募因此更容易實(shí)現(xiàn)規(guī)模躍升；同時(shí)，在利率環(huán)境與宏觀預(yù)期發(fā)生深刻變化的2026年，高凈值客戶及機(jī)構(gòu)投資者正加速將資金向頭部績(jī)優(yōu)管理人集中。
股票策略挑大梁，滬京深三足鼎立
從行業(yè)格局來看，股票策略仍然是百億私募的主流策略。數(shù)據(jù)顯示，在126家百億私募中，以股票策略為核心的機(jī)構(gòu)共有89家，占比達(dá)到70.63%。這一比例顯示，在權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)加劇的環(huán)境下，主動(dòng)股票策略依然是私募機(jī)構(gòu)規(guī)模擴(kuò)張的主要路徑。
從地域分布來看，上海依舊是百億私募最為集中的城市。數(shù)據(jù)顯示，目前共有59家百億私募總部或主要辦公地位于上海，占全部百億私募數(shù)量的46.83%，接近“半壁江山”。北京和深圳緊隨其后，分別擁有30家和10家百億私募，占比分別為23.81%和7.94%。三大一線城市仍然是私募機(jī)構(gòu)集聚的核心區(qū)域。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，上海在私募行業(yè)中的領(lǐng)先地位，與其完善的金融生態(tài)、豐富的機(jī)構(gòu)資源以及較為成熟的投資者基礎(chǔ)密切相關(guān)。與此同時(shí)，北京在宏觀研究和機(jī)構(gòu)資源方面優(yōu)勢(shì)明顯，而深圳則在量化投資和科技產(chǎn)業(yè)研究方面具備特色優(yōu)勢(shì)，形成了各具特點(diǎn)的私募生態(tài)。
隨著私募規(guī)模不斷擴(kuò)大，機(jī)構(gòu)團(tuán)隊(duì)建設(shè)也在同步升級(jí)。
私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，在126家百億私募中，員工人數(shù)平均值為51人。整體來看，百億私募團(tuán)隊(duì)規(guī)模差異較大，既有保持精干團(tuán)隊(duì)的機(jī)構(gòu)，也有人員規(guī)模超過百人的大型平臺(tái)。
具體來看，共有15家百億私募員工人數(shù)超過100人，其中員工人數(shù)超過150人的機(jī)構(gòu)共有4家，包括外貿(mào)信托、高毅資產(chǎn)等行業(yè)頭部機(jī)構(gòu)。這類大型私募往往在投研、風(fēng)控、交易以及運(yùn)營等多個(gè)環(huán)節(jié)構(gòu)建較為完善的體系化團(tuán)隊(duì)，以支撐更大規(guī)模的資產(chǎn)管理需求。
從行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)來看，隨著私募行業(yè)逐步走向?qū)I(yè)化與機(jī)構(gòu)化，投研體系和團(tuán)隊(duì)規(guī)模的重要性不斷提升，頭部機(jī)構(gòu)通過強(qiáng)化投研能力和平臺(tái)建設(shè)，進(jìn)一步鞏固競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
九成正收益，38家機(jī)構(gòu)收益超10%
在規(guī)模擴(kuò)張的同時(shí)，百億私募今年以來的整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)也較為亮眼。
私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，在有業(yè)績(jī)展示的82家百億私募中，今年以來整體平均收益為8.89%，其中共有76家實(shí)現(xiàn)正收益，占比高達(dá)92.68%。
從收益分布來看，實(shí)現(xiàn)正收益的百億私募中，有14家機(jī)構(gòu)今年以來收益在5%以內(nèi)；24家收益在5%至9.99%之間；另外還有38家機(jī)構(gòu)收益不低于10%，展現(xiàn)出較強(qiáng)的盈利能力。
業(yè)內(nèi)人士指出，在A股市場(chǎng)震蕩加劇、結(jié)構(gòu)性行情突出的背景下，具備深度研究能力和靈活配置能力的私募機(jī)構(gòu)，更容易在市場(chǎng)波動(dòng)中捕捉機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)較好的收益表現(xiàn)。
總體來看，隨著資本市場(chǎng)不斷發(fā)展以及機(jī)構(gòu)投資者占比提升，私募行業(yè)正逐漸從過去的“規(guī)模擴(kuò)張期”邁向“質(zhì)量競(jìng)爭(zhēng)期”。百億私募數(shù)量持續(xù)增長(zhǎng)的同時(shí)，投研能力、風(fēng)控體系和長(zhǎng)期業(yè)績(jī)，也正在成為決定機(jī)構(gòu)能否長(zhǎng)期立足行業(yè)的關(guān)鍵因素。
排版：汪云鵬
校對(duì)：劉榕枝
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