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彭博2026年2月11日消息，印尼正對(duì)國(guó)內(nèi)鎳產(chǎn)業(yè)實(shí)施嚴(yán)厲限產(chǎn)舉措，由青山控股集團(tuán)、法國(guó)埃赫曼（Eramet SA）及印尼PT Aneka Tambang共同持股的全球最大鎳礦——PT Weda Bay Nickel（韋達(dá)灣鎳業(yè)），被大幅削減年度生產(chǎn)配額。

知情人士透露，韋達(dá)灣鎳業(yè)2026年鎳礦生產(chǎn)配額僅為1200萬(wàn)噸，相較2025年的4200萬(wàn)噸直接腰斬，降幅超七成。

法國(guó)埃赫曼已在聲明中確認(rèn)此次配額下調(diào)幅度，并表示將申請(qǐng)修訂。韋達(dá)灣鎳礦位于印尼北馬魯古省哈馬黑拉島，配套建有大型工業(yè)園區(qū)，原計(jì)劃擴(kuò)產(chǎn)至6000萬(wàn)噸以上規(guī)模。受配額大幅削減影響，該園區(qū)已因本地原料不足，被迫從菲律賓大量進(jìn)口鎳礦。

印尼此番強(qiáng)力限產(chǎn)，旨在扭轉(zhuǎn)鎳價(jià)長(zhǎng)期低迷態(tài)勢(shì)。此前該國(guó)鎳礦供應(yīng)已占全球約65%，持續(xù)壓制價(jià)格，導(dǎo)致澳大利亞、新喀里多尼亞等同行停產(chǎn)。印尼計(jì)劃將2026年全國(guó)鎳礦產(chǎn)量目標(biāo)，從2025年的3.79億噸下調(diào)至2.6億噸，一連串目標(biāo)明確的緊縮措施為鎳價(jià)從底部快速回升提供了支撐，也讓市場(chǎng)形成了看漲預(yù)期。

鎳價(jià)的支撐來(lái)自兩個(gè)確定性方向。一是貨幣政策維度，沃什框架下以縮表為政策搭配組合，進(jìn)一步推動(dòng)后續(xù)降息目標(biāo)，持有大宗商品的金融成本降低，以美元計(jì)價(jià)的鎳面臨價(jià)值修復(fù)。二是供給調(diào)節(jié)維度，印尼政府一連串的收緊供給措施仍在貫徹，并且這一政策導(dǎo)向?qū)⒊掷m(xù)存在。

當(dāng)印尼推高鎳礦價(jià)格時(shí)，低成本、高品位的資源儲(chǔ)備已成為穿越周期的壓艙石，對(duì)于在周期底部鎖定鎳資源確定性的企業(yè)，這一趨勢(shì)將成為接下來(lái)走出上行周期的關(guān)鍵。以中偉新材、力勤資源、新疆新鑫礦業(yè)等為代表的部分企業(yè)均已構(gòu)建針對(duì)鎳資源確定性的有效布局。

中偉新材（300919.SZ；02579.HK）：在印尼建立四大鎳原料產(chǎn)業(yè)基地，覆蓋了從紅土鎳礦到鎳鐵、低冰鎳、高冰鎳、電解鎳的全品類產(chǎn)品矩陣，打通資源、冶煉、材料的垂直一體化產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)，鎖定6億濕噸鎳礦資源，建成鎳資源冶煉產(chǎn)能19.5萬(wàn)金屬噸，權(quán)益量約12萬(wàn)金噸，1月份印尼中青新能源二期項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)全面投產(chǎn)，具備6萬(wàn)金噸高冰鎳年產(chǎn)能，其材料+資源雙輪驅(qū)動(dòng)將受益于“資源+技術(shù)”的雙重溢價(jià)。

力勤資源(02245.HK)：全面覆蓋鎳產(chǎn)業(yè)鏈，從鎳礦貿(mào)易起家，逐步轉(zhuǎn)型實(shí)業(yè)，打造鎳全產(chǎn)業(yè)鏈公司，目前已覆蓋鎳礦貿(mào)易、冶煉生產(chǎn)、設(shè)備制造和銷售等完整產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)。力勤資源在上游與菲律賓、印尼等礦企簽訂長(zhǎng)期貿(mào)易和供貨協(xié)議，中游印尼OBI島形成共計(jì)40萬(wàn)金屬噸鎳產(chǎn)能，下游延伸拓展硫酸鎳鈷等，已形成全面鎳產(chǎn)品服務(wù)體系。

新疆新鑫礦業(yè)(03833.HK)：中國(guó)第二大使用硫化鎳礦生產(chǎn)電解鎳的廠商，唯一擁有國(guó)內(nèi)在產(chǎn)礦山的公司，公司全資擁有喀拉通克、黃山東、黃山、香山四座鎳銅礦，屬于硫化鎳礦資源，擁有湘河街和穆家河兩座釩礦，還有卡爾恰爾螢石礦，資源集中位于中國(guó)新疆，不涉及海外政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)從采礦到最終金屬產(chǎn)品的生產(chǎn)一體化。（CIS）