證券時報
2026-03-12 18:47
油價的沖擊波還在顯現(xiàn)！
亞太早盤，布倫特原油期貨擴大漲勢，盤中一度漲至101.59美元/桶，日內(nèi)大漲10%。有消息稱，阿曼將疏散米納法哈爾石油碼頭的船只。港口代理的通知稱，阿曼疏散碼頭船只是一項預(yù)防措施。
受高油價大幅反彈影響，亞太股市集體殺跌。截至早盤收盤，日經(jīng)225指數(shù)跌1.5%，東證指數(shù)跌1.6%。早盤一度翻紅的韓國股指跌幅也擴大至1%以上。香港市場亦沖高回落。歐股期貨走低，歐洲Stoxx 50指數(shù)期貨跌1.1%，德國DAX指數(shù)期貨跌超1.2%。
集體殺跌
今早，國際油價再度破百。高盛預(yù)測，2026年第四季度布倫特/WTI原油價格為每桶71/67美元（此前預(yù)測為每桶66/62美元）。隨著油價沖高，全球股指也紛紛跳水。
日經(jīng)225指數(shù)早上收盤跌1.5%，東證指數(shù)跌1.6%。越南VN指數(shù)跌1%至1710.59點。菲律賓股指跌1%至6094.64點。恒指早盤跌超1%，恒生科技指數(shù)隨后亦跌超1%。騰訊音樂、嗶哩嗶哩、商湯跌超3%。
歐股期貨普遍走低，歐洲Stoxx 50指數(shù)期貨跌1.1%，德國DAX指數(shù)和法國CAC40指數(shù)期貨皆跌超1.2%。美股期指皆跌超1%，其中US2000跌近2.5%。
摩根大通策略師表示，對沖基金正經(jīng)歷自2025年4月關(guān)稅沖擊引發(fā)市場動蕩以來的最大回撤，擁擠交易的平倉打擊了這類快錢資金。報告指出，自美以伊沖突爆發(fā)以來，CTA（商品交易顧問策略）等量化基金遭遇了近一年來的最嚴(yán)重打擊。股票多空對沖基金由于在歐洲和韓國市場有超配倉位，而對軟件股低配，也遭受了巨大損失。據(jù)報道，Balyasny Asset Management、城堡和Millennium Management在內(nèi)的一些全球最大對沖基金上周均出現(xiàn)虧損。
當(dāng)下，市場最擔(dān)心的問題是：中東戰(zhàn)事長期化。而若此情形出現(xiàn)，資產(chǎn)定價邏輯必然也會生變。銀河證券認(rèn)為，傳統(tǒng)定價邏輯中，美債、美元與美股核心資產(chǎn)被視為“安全資產(chǎn)”，但若沖突長期化，能源成本上升、美國財政約束弱化及戰(zhàn)略信用受損將動搖這一體系。黃金、能源資產(chǎn)、非美元貨幣及具備供應(yīng)鏈韌性與地緣穩(wěn)定性的市場（如中國）可能獲得新的溢價。
阿曼突傳重磅
今天早上，石油價格突然再度飆升，并沖上100美元，可能與阿曼的最新消息有關(guān)。
據(jù)直接收到港口代理通知的人士稱，阿曼已從關(guān)鍵石油出口碼頭——邁納·阿爾·法哈爾港撤離所有船只，此舉屬于預(yù)防性措施。法哈爾港位于霍爾木茲海峽之外，是少數(shù)幾個仍能將中東原油運往全球市場的港口之一。然而，伊朗在該地區(qū)的襲擊已使附近水域變得不安全。據(jù)數(shù)據(jù)情報公司Kpler稱，法哈爾港每日約出口100萬桶阿曼原油。同樣位于海峽之外的阿聯(lián)酋富查伊拉港的裝貨作業(yè)仍在繼續(xù)，但部分船東因襲擊風(fēng)險而避開該港。位于沙特紅海沿岸的延布港仍能夠出口石油。
此外，雖然美國總統(tǒng)特朗普宣稱，戰(zhàn)爭將很快結(jié)束，但中東的局勢仍未出現(xiàn)緩和跡象。以色列國防軍12日凌晨發(fā)表聲明說，監(jiān)測到伊朗向以色列發(fā)射新一輪導(dǎo)彈，防空系統(tǒng)正在攔截。這是以軍當(dāng)天第二次表示監(jiān)測到伊朗向以色列發(fā)射導(dǎo)彈。據(jù)新華社援引《以色列時報》網(wǎng)站11日報道，以色列國防軍本土守備司令部當(dāng)天表示，由于伊朗和黎巴嫩真主黨的襲擊，預(yù)計未來幾天局勢更加“艱難”，以色列現(xiàn)行民防限制措施至少會持續(xù)到14日。
另外，值得注意的是，雖然國際能源署（IEA）從緊急儲備中釋出史上最大規(guī)模的石油，卻推升油價依然暴漲。這似乎與市場預(yù)期的并不一樣。有分析認(rèn)為，一方面，在伊朗沖突期間進(jìn)行的這次緊急釋放，仍不足以彌補霍爾木茲海峽石油運輸幾乎停擺，以及波斯灣地區(qū)生產(chǎn)中斷與原油儲存不足帶來的沖擊；另一方面，此次決定可能適得其反，因為這可能讓市場產(chǎn)生“戰(zhàn)事會拖很長時間”的預(yù)期。
排版：羅曉霞
校對：劉榕枝
