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3月14日，現(xiàn)貨黃金跌1.13%，報(bào)5022.17美元/盎司，本周累計(jì)下跌2.90%，整體沖高回落。

券商中國記者注意到，近期金價(jià)波動(dòng)，黃金投資風(fēng)險(xiǎn)隨之加大，多家銀行迅速跟進(jìn)調(diào)整積存金交易規(guī)則。其中，建設(shè)銀行、工商銀行均表示，在一定條件下，將對(duì)本行積存金購買實(shí)施限額管理。此外，還有銀行更改實(shí)物黃金銷售的配送規(guī)則。

多家銀行主動(dòng)收緊

根據(jù)建設(shè)銀行公告，為進(jìn)一步做好風(fēng)險(xiǎn)防控，該行已對(duì)建行金（含易存金）實(shí)施動(dòng)態(tài)交易限額管理。此外，由于實(shí)物貴金屬購買量增長(zhǎng)較快，自2026年3月3日起客戶購買的配送類訂單，發(fā)貨時(shí)間將延長(zhǎng)至客戶下單后10—15個(gè)工作日（節(jié)假日不發(fā)貨）。

這并非近期首家宣布積存金“限購”的商業(yè)銀行。

1月，工商銀行率先公告，自2026年2月7日起，在周末以及法定節(jié)假日等非上海黃金交易所交易日，該行將對(duì)如意金積存業(yè)務(wù)進(jìn)行限額管理，限額類型包括全量或單一客戶單日積存/贖回上限、單筆積存或贖回總量上限等，并進(jìn)行動(dòng)態(tài)設(shè)置，提金則不受影響。

2月底，浙商銀行公告，如黃金市場(chǎng)出現(xiàn)價(jià)格大幅異常波動(dòng)、市場(chǎng)流動(dòng)性枯竭、交易承接能力顯著下降等情況，該行將可能對(duì)財(cái)富金積存業(yè)務(wù)實(shí)行臨時(shí)閉市。閉市期間，財(cái)富金積存業(yè)務(wù)買金、賣金、實(shí)物黃金兌換等交易均將暫停辦理。

券商中國記者咨詢建行客服獲悉，所謂“動(dòng)態(tài)限額”將由總行根據(jù)國際市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情況，每日統(tǒng)一設(shè)定全行總額度，交易總額到達(dá)當(dāng)日額度后，客戶將無法繼續(xù)買入，賣出交易不受影響。

招聯(lián)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任董希淼指出，銀行此舉是為了應(yīng)對(duì)金價(jià)極端波動(dòng)帶來的潛在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，其風(fēng)控思路正從“靜態(tài)防守”轉(zhuǎn)向“動(dòng)態(tài)博弈”，也反映了積存金產(chǎn)品定位正經(jīng)歷再校準(zhǔn)。

“由總行根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)每日統(tǒng)一設(shè)定全行總額度，額度用盡即止，該方式相比上調(diào)積存金起購門檻等，更具靈活性和前瞻性，能夠?qū)崟r(shí)響應(yīng)市場(chǎng)變化，精準(zhǔn)打擊高頻短線投機(jī)行為，防止投資者在極端行情下集中交易、追漲殺跌，從而降低銀行自身的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和運(yùn)營壓力。”董希淼說。

引導(dǎo)投資者合理配置

事實(shí)上，有不少投資者傾向于通過短線交易積存金，試圖從金價(jià)波動(dòng)中博取差價(jià)，背后風(fēng)險(xiǎn)不言而喻。業(yè)內(nèi)人士指出，此次“動(dòng)態(tài)限額”規(guī)則，能夠有效引導(dǎo)投資者合理配置資產(chǎn)。

董希淼表示，銀行通過動(dòng)態(tài)限額、延長(zhǎng)實(shí)物配送時(shí)效、提高風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)門檻組合拳，本質(zhì)上是在篩選客戶，意在留下真正認(rèn)可黃金長(zhǎng)期價(jià)值、具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者，而非利用短炒、加杠桿博取差價(jià)的短線交易者。

博通咨詢金融業(yè)資深分析師王蓬博也指出，動(dòng)態(tài)限額會(huì)直接壓縮短線投資者的交易空間與操作靈活性，限制高頻進(jìn)出與追漲殺跌行為，降低極端行情下的流動(dòng)性與成交確定性。

多位從業(yè)者表示，隨著國際金價(jià)持續(xù)波動(dòng)，未來或有更多銀行跟進(jìn)積存金業(yè)務(wù)的限額管理舉措。

王蓬博提示，必須是在充分披露規(guī)則、履行合同約定與風(fēng)險(xiǎn)提示的前提下，銀行在金價(jià)波動(dòng)期對(duì)積存金交易與實(shí)物貴金屬配送采取限額、延期等措施才符合監(jiān)管關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)防控與消費(fèi)者保護(hù)的總體要求。

“未來銀行應(yīng)強(qiáng)化規(guī)則公示與預(yù)期管理，優(yōu)化實(shí)物調(diào)配與清算能力，完善極端情形處置機(jī)制，平衡業(yè)務(wù)風(fēng)控、運(yùn)營效率與投資者知情權(quán)、公平交易權(quán)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)防控與權(quán)益保障的協(xié)同?！蓖跖畈┱f。

董希淼建議，商業(yè)銀行應(yīng)繼續(xù)加強(qiáng)和深化投資者教育與適當(dāng)性管理，將投資者風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的匹配落到實(shí)處，確?！皩⒑线m的產(chǎn)品賣給合適的投資者”。此外，需強(qiáng)化對(duì)客戶資金來源和交易行為的監(jiān)測(cè)，特別是對(duì)使用消費(fèi)貸、信用卡等杠桿資金炒金的行為進(jìn)行嚴(yán)格限制和風(fēng)險(xiǎn)提示。

責(zé)編：戰(zhàn)術(shù)恒

排版：王璐璐

校對(duì)：許欣