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北交所IPO審核正在悄然提速。

截至3月13日，3月以來(lái)北交所已安排12家IPO企業(yè)上會(huì)，創(chuàng)下今年單月新高。

券商中國(guó)記者注意到，自去年11月起，北交所審核效率明顯提升，進(jìn)入今年后審核速度進(jìn)一步加快。一季度尚未結(jié)束，北交所累計(jì)上會(huì)家數(shù)已超過(guò)去年四季度。

從審核周期看，今年上會(huì)的北交所IPO企業(yè)從受理到上會(huì)平均用時(shí)268天，較去年四季度的285天明顯縮短。

一季度上會(huì)數(shù)量已超去年各季度表現(xiàn)

3月13日，北交所上市委員會(huì)發(fā)布2則審議會(huì)議公告，計(jì)劃在3月20日審核杰理科技、安達(dá)股份兩家企業(yè)的IPO申請(qǐng)。這意味著，3月以來(lái)北交所已安排12家IPO企業(yè)上會(huì)，創(chuàng)下今年單月新高。

根據(jù)券商中國(guó)記者對(duì)Wind的統(tǒng)計(jì)，今年1—2月，北交所分別有11家、6家企業(yè)被安排上會(huì)。若將時(shí)間拉長(zhǎng)來(lái)看，自2025年11月以來(lái)，除2026年2月受春節(jié)假期影響外，北交所每月上會(huì)數(shù)量在10家以上。而在2025年1月至10月期間，每月上會(huì)數(shù)量?jī)H為個(gè)位數(shù)。

2025年12月曾出現(xiàn)階段性高峰，當(dāng)月有14家企業(yè)上會(huì)。2026年3月若保持當(dāng)前節(jié)奏，本月上會(huì)數(shù)量有望追平甚至超過(guò)去年12月。

從季度表現(xiàn)來(lái)看，今年一季度尚未結(jié)束，北交所已累計(jì)安排29家次企業(yè)上會(huì)（其中一家二次上會(huì)），超過(guò)2024年四季度的27家。相比之下，2025年一至三季度，北交所上會(huì)數(shù)量分別僅為1家、11家和13家。

有券商投行人士表示，近年來(lái)，北交所因上市制度包容性高，成為越來(lái)越多擬上市企業(yè)的首選，部分原計(jì)劃登陸滬深市場(chǎng)的企業(yè)選擇“轉(zhuǎn)道”而來(lái)，這也導(dǎo)致在審數(shù)量比滬深交易所要多。

根據(jù)券商中國(guó)記者統(tǒng)計(jì)，截至3月14日，北交所在審IPO項(xiàng)目（受理、問(wèn)詢、中止階段）共有160家，已超過(guò)滬深交易所的排隊(duì)項(xiàng)目總和。具體來(lái)看，上交所同期共有56家IPO項(xiàng)目待上會(huì)，深交所則有46家。

有中小券商投行人士談到，對(duì)于計(jì)劃以2025年三季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)申報(bào)的企業(yè)，3月底將是最后IPO申報(bào)窗口期，否則需補(bǔ)充年報(bào)數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)會(huì)有一部分企業(yè)申報(bào)北交所。

受理到上會(huì)平均用時(shí)縮短

審核提速不僅體現(xiàn)在上會(huì)數(shù)量上，也反映在審核周期的變化。曾有券商投行人士談到，北交所審核周期相對(duì)更具確定性，時(shí)間成本是發(fā)行人選擇上市路徑的考量因素之一。

根據(jù)券商中國(guó)記者統(tǒng)計(jì)前述在今年被安排上會(huì)的IPO企業(yè)，近80%在2025年6月時(shí)獲得受理。這些企業(yè)從受理到問(wèn)詢平均用時(shí)26天（自然日，下同），普遍經(jīng)歷兩輪問(wèn)詢；從受理到上會(huì)平均用時(shí)268天。

其中，晨光電機(jī)審核周期相對(duì)較短，從受理到過(guò)會(huì)用時(shí)194天。前述即將迎來(lái)上會(huì)的杰理科技與安達(dá)股份，都是在2024年12月受理的項(xiàng)目，從受理到上會(huì)均用時(shí)超過(guò)400天。

相較來(lái)看，2025年四季度上會(huì)的27家審核周期相對(duì)較長(zhǎng)，從受理到問(wèn)詢平均用時(shí)30天；從受理到上會(huì)平均用時(shí)285天。

優(yōu)質(zhì)企業(yè)加速聚集

從上會(huì)企業(yè)基本面情況來(lái)看，北交所對(duì)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的吸引力在逐漸增強(qiáng)。

在所屬行業(yè)方面，據(jù)券商中國(guó)記者統(tǒng)計(jì)前述今年被安排上會(huì)的企業(yè)，共有8家屬于“專(zhuān)用設(shè)備制造業(yè)”；5家屬于“汽車(chē)制造業(yè)”；3家屬于“通用設(shè)備制造業(yè)”。也有個(gè)別為傳統(tǒng)板塊，比如3月13日過(guò)會(huì)的正大種業(yè)來(lái)自于“農(nóng)、林、牧、漁業(yè)”。

從業(yè)績(jī)規(guī)模來(lái)看，有14家IPO企業(yè)最新年報(bào)扣除非經(jīng)常性損益的歸屬母公司股東凈利潤(rùn)超過(guò)億元。其中，前述即將上會(huì)的杰理科技扣非凈利潤(rùn)達(dá)到7.34億元。又如3月初過(guò)會(huì)的喬路銘預(yù)計(jì)2025年扣非凈利潤(rùn)為4.05億元—4.2億元。歐倫電氣、南方乳業(yè)等扣非凈利潤(rùn)在2億元以上。

此外，約有4家扣非凈利潤(rùn)規(guī)模相對(duì)較小，也有在4000萬(wàn)元—7000萬(wàn)元區(qū)間。

校對(duì)：劉星瑩