證券時報網(wǎng)
司迪
2026-03-12 22:38
3月12日，合眾思壯股價下跌超過9%，原因或與公司新老控股股東糾紛一審宣判，公司創(chuàng)始人所持股份或被強制執(zhí)行有關(guān)。
3月11日晚間，合眾思壯發(fā)布公告，披露了公司持股5%以上股東郭信平及其實際控制的鄭州航空港區(qū)友合科技有限公司與控股股東興慧電子之間的債務糾紛進展。河南省鄭州市中級人民法院已出具一審判決書，判令郭信平及友合科技向興慧電子償還相關(guān)債務，兩起案件合計債務本金達33.46億元，利息及違約金合計14.17億元，總金額超過47.6億元。
截至公告日，郭信平持有的合眾思壯1.64億股股份（占公司總股本的22.21%）已被興慧電子申請首輪司法凍結(jié)。若郭信平未能在判決生效后履行償債義務，這部分股權(quán)將面臨被司法處置暨被動減持的風險。
同時，公司公告指出：“控股股東興慧電子存在通過司法處置取得部分公司股份的可能?！边@意味著，這場看似“清理門戶”的司法行動，也成為國資控股股東進一步鞏固控制權(quán)的機會——若興慧電子能通過司法拍賣將郭信平手中一部分股權(quán)收入囊中，其控股地位將進一步得到鞏固。
回溯來看，2019年前后合眾思壯面臨經(jīng)營困境，興慧電子通過股份轉(zhuǎn)讓和表決權(quán)委托的方式入主，公司實際控制人由郭信平變更為鄭州航空港經(jīng)濟綜合實驗區(qū)管理委員會，為陷入資金鏈緊張的企業(yè)帶來了國資信用背書。這是一場典型的地方國資紓困運作。
根據(jù)合眾思壯2026年1月發(fā)布的公告，郭信平持有的股份中，有高達98.59%（約1.62億股）質(zhì)押給了興慧電子。為什么會進行這種“以股抵債”的質(zhì)押安排呢？
有投行人士分析說，這屬于常規(guī)操作，這種方式有助于鎖定風險，避免了外部第三方債權(quán)人對上市公司股權(quán)的沖擊。
作為河南省財政廳履行出資人職責的省管企業(yè)，航空港投資集團一直在為合眾思壯提供產(chǎn)業(yè)資源與資本扶持。
據(jù)公開信息，航空港投資集團注冊資本高達500億元，其業(yè)務版圖涵蓋科技產(chǎn)業(yè)、科技金融等板塊，合眾思壯正是其在衛(wèi)星導航領域的重要戰(zhàn)略拼圖。在入主后的數(shù)年里，盡管合眾思壯經(jīng)歷了財務造假的陣痛與業(yè)績虧損的挑戰(zhàn)，但航空港投資集團始終未減持或離場，反而通過多種方式深度介入治理，為合眾思壯的發(fā)展持續(xù)提供支持。
業(yè)內(nèi)人士認為，股東所持股份或被強制執(zhí)行 ，合眾思壯國資股東迎鞏固控制權(quán)機會。但若國資大股東進一步增持，也意味著公司治理結(jié)構(gòu)可能迎來進一步優(yōu)化。
“在經(jīng)歷了多年的動蕩與重組后，航空港投資集團若能借此契機實現(xiàn)股權(quán)整合，將有助于消除歷史遺留控制隱患，為合眾思壯在衛(wèi)星導航主業(yè)上的聚焦發(fā)展掃清障礙。對于這家衛(wèi)星導航龍頭而言，丟掉歷史的包袱，或許正是輕裝上陣的開始?！鼻笆鐾缎腥耸勘硎尽?/p>
