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2026-03-16 18:01
近日，包括長江證券、山西證券等在內(nèi)的券商，申請北交所做市業(yè)務(wù)資格獲得證監(jiān)反饋意見。證監(jiān)會要求補充相關(guān)材料，比如有的要求提交人員崗位情況，有的要求補充做市股票報價策略方案等。目前，北交所一共有做市商21家，還有多家券商正在申請這一業(yè)務(wù)資格。
“穩(wěn)步擴大做市商隊伍，為市場提供更多參與機會和投資便利”，北交所相關(guān)負責(zé)人在2025年金融街論壇上表示。有券商稱，積極開展境內(nèi)科創(chuàng)板做市、北交所做市等牌照業(yè)務(wù)，助力多層次資本市場建設(shè)和服務(wù)高新科技企業(yè)發(fā)展。
證監(jiān)會反饋意見
證監(jiān)會對長江證券的反饋意見有三條。一條是：申請材料稱，長江證券擬在2026年新的授權(quán)方案中對北交所股票做市業(yè)務(wù)各層級審批額度進行差異化設(shè)置，請補充提交更新后的授權(quán)方案。
另一條是：《北京證券交易所股票做市交易業(yè)務(wù)管理辦法》第二十七條規(guī)定，股票做市業(yè)務(wù)決策小組“負責(zé)重大項目的審批、實施與協(xié)調(diào)”。請明確上述“重大項目”具體所指。
最后一條是要補充提供2025年公司新三板做市成交金額排名情況。
證監(jiān)會對山西證券的反饋意見較多，累計有六條。主要意見包括：
首先，請山西證券明確北交所股票做市業(yè)務(wù)各崗位備崗安排以及高級研究崗和助理研究崗具體人數(shù)，并就上述人員安排是否符合“具備開展業(yè)務(wù)相匹配的、充足的業(yè)務(wù)人員”的規(guī)定要求進行論證。
其次，更新提供山西證券2025年新三板做市成交金額排名情況、董事會及做市業(yè)務(wù)專業(yè)委員會關(guān)于2026年北交所股票做市業(yè)務(wù)資金額度的決策文件。
再次，根據(jù)申請材料，“做市業(yè)務(wù)專業(yè)委員會審議通過北交所股票做市業(yè)務(wù)年度投資計劃后，需將北交所股票做市業(yè)務(wù)年度投資計劃提交至公司執(zhí)行委員會再次審議，最終審定權(quán)限在公司執(zhí)行委員會”，但公司制度明確做市業(yè)務(wù)專業(yè)委員會和執(zhí)行委員會均有權(quán)審定做市業(yè)務(wù)年度投資計劃，請山西證券就上述不一致情況進行說明，并完善相關(guān)表述。
最后是，根據(jù)山西證券《北交所股票做市交易業(yè)務(wù)管理辦法》，“研究崗負責(zé)擬定初始股票獲取方案或做市股票報價策略方案”，“交易崗負責(zé)擬定做市股票報價策略方案”，請核實擬定做市股票報價策略方案的具體崗位。
券商發(fā)力北交所做市業(yè)務(wù)
北交所公布的信息顯示，目前已從事做市業(yè)務(wù)的做市商有21家。既有頭部券商中信證券、中信建投、銀河證券等，也有國元證券、財信證券、東吳證券等中小券商。
從做市的展業(yè)情況來看，截至發(fā)稿，做市數(shù)量排名前五的券商依次是國金證券（62家）、中信證券（59家）、銀河證券（53家）、國投證券（53家），以及興業(yè)證券（29家）。華泰證券、國信證券、招商證券、中金公司等做市家數(shù)均低于5家。
記者了解到，目前還有多家券商正在申請北交所的做市資格。據(jù)悉，做市交易是北交所市場一項重要的制度創(chuàng)新。做市制度上線以來，運行平穩(wěn)，在提升流動性、平抑波動性方面發(fā)揮了積極效應(yīng)。
2023年9月，證監(jiān)會對北交所做市門檻進行了下調(diào)。此前，為實現(xiàn)穩(wěn)起步，北交所做市商資質(zhì)管理參照科創(chuàng)板，但科創(chuàng)板門檻較高。為擴大做市商數(shù)量，提升市場流動性，證監(jiān)會對北交所做市準入條件進行了調(diào)整。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，根據(jù)下調(diào)后的凈資本、分類評級和業(yè)務(wù)排名要求，符合擴容資質(zhì)的證券公司超過20家，其中多數(shù)為深耕新三板做市、參與北交所業(yè)務(wù)熱情較高的中型券商。2024年6月時，北交所的做市商一共有17家。
2025年9月，中泰證券定增募資擬部分資金用于做市業(yè)務(wù)。
中泰證券表示，隨著科創(chuàng)板做市規(guī)模擴大及北交所做市業(yè)務(wù)相關(guān)制度落地，公司正充分發(fā)揮資本實力、風(fēng)控體系和金融科技優(yōu)勢，積極開拓科創(chuàng)板和北交所做市業(yè)務(wù)，并持續(xù)加強上市基金、新三板和交易所債券等做市業(yè)務(wù)能力。
紅塔證券在2025年半年報中表示，公司為新三板公司提供做市商交易服務(wù)，同時積極申請北交所做市業(yè)務(wù)資格，計劃將在獲取資格后積極投入北交所做市業(yè)務(wù)。公司正在積極申請北交所做市業(yè)務(wù)資格，目前已通過北交所的驗收，還需向證監(jiān)會申請，未來將加強與監(jiān)管機構(gòu)的溝通，推進申請工作的進行。
銀河證券在2025年半年報表示，公司堅持綜合金融服務(wù)方向，積極參與上市基金做市、科創(chuàng)板和北交所股票做市，持續(xù)拓展業(yè)務(wù)范圍，不斷提高做市交易專業(yè)能力，在提升市場流動性、活躍資本市場與服務(wù)科技創(chuàng)新方面發(fā)揮了重要作用。
校對：劉星瑩
