券商中國
沐陽
2026-03-10 12:57
3月9日，上交所舉辦主題為“6G：連接空天地的數(shù)字底座”的未來產(chǎn)業(yè)沙龍。與會人士表示，6G是開啟數(shù)字經(jīng)濟時代的核心引擎，將驅(qū)動全球數(shù)字經(jīng)濟市場爆發(fā)式增長，也是推動我國經(jīng)濟增長的重要驅(qū)動力，“6G標(biāo)準(zhǔn)化進(jìn)入關(guān)鍵階段，預(yù)計將在2029年形成6G第一個版本標(biāo)準(zhǔn)”?；?G產(chǎn)業(yè)特征，與會人士認(rèn)為，該產(chǎn)業(yè)需要資本市場“制度級支持”，建議積極引導(dǎo)6G領(lǐng)域核心技術(shù)企業(yè)用好資本市場快速發(fā)展。
國泰海通證券認(rèn)為，1）6G進(jìn)入標(biāo)準(zhǔn)與工程化攻堅期，運營商和關(guān)鍵設(shè)備耗材提供商是當(dāng)前6G投資主線。2）6G典型場景與能力指標(biāo)已基本成型。在5GeMBB、uRLLC、mMTC三大場景基礎(chǔ)上，6G將能力拓展為沉浸式通信、極高可靠低時延、超大規(guī)模連接，以及通信+AI、通感一體化、泛在連接三大新維度。3）衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)是6G實現(xiàn)泛在連接的關(guān)鍵抓手。未來移動通信系統(tǒng)將從業(yè)務(wù)、體制、頻譜、系統(tǒng)等多層面推進(jìn)衛(wèi)星通信與地面通信一體化，構(gòu)建空天地一體化網(wǎng)絡(luò)，實現(xiàn)三維全球無縫覆蓋；非地面網(wǎng)絡(luò)（NTN）自R16納入3GPP體系。4）高頻段將驅(qū)動射頻前端與封裝材料體系的全面升級。2G到6G頻譜演進(jìn)呈現(xiàn)出“更高頻率、更大帶寬、更低時延、更小覆蓋半徑、更高感知精度”的方向，5G已引入24-100GHz毫米波，6G則將進(jìn)一步使用7-20GHz中高頻段作為主覆蓋層，并在100-300GHz亞太赫茲頻段提供Tbps級速率與0.1ms級時延。
上海證券認(rèn)為，6G投資價值主要聚焦于以下三方面：1）終端連接數(shù)的持續(xù)擴張：據(jù)6G技術(shù)推進(jìn)組測算數(shù)據(jù)，至2040年（6G技術(shù)完成商業(yè)化落地10年后），全球智能終端連接規(guī)模預(yù)計將突破1216億臺，較當(dāng)前5G時代終端數(shù)量實現(xiàn)指數(shù)級躍升（人均設(shè)備密度顯著提升）；2）功能升級：相較于5G技術(shù)，6G數(shù)據(jù)傳輸速率可能達(dá)到5G的50倍，時延縮短到5G的十分之一，在峰值速率、時延、流量密度、連接數(shù)密度、移動性、頻譜效率、定位能力等方面遠(yuǎn)優(yōu)于5G；3）商業(yè)價值屬性增強，在5G（奇數(shù)代）完成毫米波等技術(shù)奠基的基礎(chǔ)上，6G（偶數(shù)代）可通過星地融合、AI原生網(wǎng)絡(luò)等架構(gòu)革新，可以更好驅(qū)動金融、工業(yè)等垂直領(lǐng)域商業(yè)閉環(huán)加速形成。基于以上分析，建議關(guān)注無線基站、天線、PCB等傳統(tǒng)通信設(shè)備供應(yīng)商，以及車聯(lián)網(wǎng)、衛(wèi)星導(dǎo)航、物聯(lián)網(wǎng)模組廠等在6G場景下受益的下游應(yīng)用新方向。
