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韓利明
2026-03-10 14:14
在低利率環(huán)境持續(xù)、居民財富增值需求不斷提升的背景下，理財公司加速布局含權(quán)類理財產(chǎn)品?！蹲C券日報》記者從中國理財網(wǎng)獲悉，以含權(quán)比例較高的混合類理財產(chǎn)品為例，今年2月份發(fā)行數(shù)量顯著增長，環(huán)比、同比均大幅攀升。
從供給端來看，面對市場利率持續(xù)走低的行業(yè)環(huán)境，理財公司加快推進產(chǎn)品策略轉(zhuǎn)型，將含權(quán)產(chǎn)品作為優(yōu)化資產(chǎn)配置、提升市場競爭力的核心布局方向。作為高含權(quán)產(chǎn)品的核心品類，混合類理財產(chǎn)品在2月份的發(fā)行表現(xiàn)尤為亮眼。
據(jù)中國理財網(wǎng)數(shù)據(jù)，2月份工銀理財、農(nóng)銀理財、興銀理財、寧銀理財?shù)仁嗉依碡敼竟灿嫲l(fā)行了33只混合類理財產(chǎn)品，環(huán)比增長120%，同比增長83.33%，產(chǎn)品覆蓋打新、優(yōu)先股、指數(shù)輪動等多元化投資策略，布局力度顯著加大。
收益優(yōu)勢是此類產(chǎn)品持續(xù)熱銷的關(guān)鍵原因。普益標準監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2月份開放式混合類產(chǎn)品平均業(yè)績比較基準為3.03%，遠高于固收類產(chǎn)品1.83%的平均業(yè)績比較基準；封閉式混合類產(chǎn)品平均業(yè)績比較基準為2.38%，也略高于封閉式固收類產(chǎn)品的2.35%。
多家銀行客戶經(jīng)理告訴記者，隨著當前權(quán)益市場逐步回暖，混合類產(chǎn)品的收益空間顯著優(yōu)于純債產(chǎn)品，對投資者的吸引力持續(xù)提升。
混合類理財產(chǎn)品發(fā)行放量并非短期市場波動帶來的短期現(xiàn)象，而是理財行業(yè)凈值化轉(zhuǎn)型深化的必然趨勢。上海金融與法律研究院研究員楊海平表示，這一變化標志著理財產(chǎn)品底層資產(chǎn)配置正從“固收為主”向“多元配置”加速轉(zhuǎn)變，是理財公司產(chǎn)品創(chuàng)新與業(yè)務(wù)升級的重要方向。
蘇商銀行特約研究員薛洪言表示，短期來看，利率下行持續(xù)壓縮純固收產(chǎn)品的收益空間，而混合類產(chǎn)品能夠有效平衡風(fēng)險與收益，精準匹配居民財富增值的核心需求；長期來看，在監(jiān)管鼓勵行業(yè)多元化發(fā)展、凈值化轉(zhuǎn)型持續(xù)深化的背景下，含權(quán)產(chǎn)品已成為理財公司長期核心布局方向。
中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明表示，理財產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向含權(quán)化、多元化轉(zhuǎn)型，將有效提升整個行業(yè)的投研能力與產(chǎn)品創(chuàng)新能力，推動居民存款資金向理財市場遷移，為資本市場注入長期穩(wěn)定資金。
業(yè)內(nèi)專家表示，展望未來，“存款脫媒”效應(yīng)將進一步顯現(xiàn)，含權(quán)理財產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模與市場占比有望穩(wěn)步提升。后續(xù)理財公司需持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計、豐富投資策略，在收益與風(fēng)險之間尋求更優(yōu)平衡，推動產(chǎn)品向精細化、差異化方向發(fā)展，為居民財富管理提供更加多元的選擇。
